Европейската централна банка може да започне да намалява лихвените проценти през юни, тъй като инфлацията може да спадне по-бързо от очакваното, но не трябва да изпреварва твърде много Федералния резерв на САЩ, тъй като това намалява силата на облекчаването, каза австрийският политик Робърт Холцман, цитиран от „Ройтерс“.
Инфлацията в еврозоната спадна през изминалата година и икономическият растеж спря, пренасочвайки дебата към това колко бързо и докъде трябва да се придвижи ЕЦБ, за да обърне рекорден низ от повишения на лихвите.
„Април не е на радара ни. През юни ще имаме повече информация.“, каза Холцман в интервю за „Ройтерс“.
„Ако данните го позволяват, ще бъде взето решение“, каза той. „Нямам принципно възражение срещу облекчаването през юни, но бих искал първо да видя данните и искам да остана зависим от данните.“
Холцман е смятан от някои за единствения най-консервативния член на 26-членния Управителен съвет на ЕЦБ, който често се противопоставя на разговорите за намаляване на лихвените проценти, така че предпазливото му намигване към смекчаването през юни предполага нарастващ консенсус за ход, вече повдигнат от няколко други.
Но той предупреди, че ако Федералният резерв на САЩ не намали лихвените проценти през юни, пазарната реакция на различията в политиката ще отмени голяма част от ползата от намаляването на ЕЦБ, така че централната банка трябва да внимава да действа сама.
„Ако до юни данните покажат силно базирана среда за съкращения, една седмица преди Фед да вземе собственото си решение, тогава е много вероятно да го направим, надявайки се, че Фед ще действа“, каза Холцман. „Ако това не стане, тогава може да се намали икономическото въздействие на нашия ход.“
Какво да очакваме от Фед?
За кратък момент миналата седмица пазарът и Федералният резерв бяха на едно и също мнение относно темпото на парично облекчаване. Това обаче не продължи дълго, пише „Блумбърг“.
След като прекараха голяма част от тази година в правене на залози, които бяха много по-ниски от тези на служителите на Фед, сега инвеститорите се обърнаха в обратната посока. Те прогнозират около 65 базисни пункта намаления на лихвените проценти през 2024 г. в сравнение със 75 базисни пункта, сигнализирани от средната оценка на прогнозите, публикувани след срещата на Фед на 19-20 март.
Преоценката кара инвеститорите да изискват по-високи нива на възвръщаемост на американските държавни облигации. Доходността на държавния дълг с падеж от пет до 30 години се покачи до най-високите нива тази година във вторник, като икономическите данни за деня все още предстоят в 10 часа сутринта нюйоркско време.
30-годишната доходност надхвърли 4,5%, а референтната 10-годишна облигация е по-висока с близо 20 базисни пункта през последните два дни, с темпото на най-големия си скок от началото на февруари.
„Мислех, че ще бъде трудно за пазара да предизвика Фед от ястребова страна, но очевидно той е готов да го направи, изправен пред някои доказателства“, каза Беноа Жерар, лихвен стратег в Natixis в Париж.
Търговците реагират на няколко икономически данни от последните няколко дни, които сочат силата на икономиката на САЩ, потенциално намалявайки необходимостта от намаления на лихвите.
Първо се появиха данните за приходите и разходите за февруари, които показаха, че потреблението остава силно. След това, в понеделник, измерителят на производствената активност в САЩ се разшири за първи път от 2022 г., надхвърляйки всички прогнози в проучване на Bloomberg сред икономисти.
Председателят на Фед Джером Пауъл каза след данните за потреблението, че цифрите са „до голяма степен в съответствие с нашите очаквания“ и повтори, че централната банка на САЩ не бърза да намалява лихвените проценти.
Нито един представител на Фед не е говорил публично за паричната политика след новините от понеделник, включително президентът на Фед на Ню Йорк Джон Уилямс, президентът на Фед на Кливланд Лорета Местър и президентът на Фед на Сан Франциско Мери Дейли.
Източник: https://www.infostock.bg/