Боян Иванчев, икономист и преподавател в УНСС, в „Светът е бизнес“
Най-честите грешки, които инвеститорите и трейдърите допускат, са в резултат на краткосрочни действия, докато пазарната логика е повече на страната на дългосрочните инвеститори, които задържат портфейлите и инвестициите си поне седем години и са достатъчно близо до водещите пазарни индекси. Това коментира Боян Иванчев, икономист и преподавател в УНСС, в предаването „Светът е бизнес“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Красимир Йорданов.
Инвеститорите се страхуват от загубата и предпочитат, когато имат портфейл с 30 акции, да задържат губещите и да продават печелившите. Това е много характерна грешка, която е резултат от емоцията, тъй като хората оценяват загубите между 2 и 2,5 пъти по-болезнено спрямо психологическия стимул от печалбата, коментира той.
Трейдърите допускат грешка и когато се фокусират върху цената на акциите, които са избрали при навлизането им на пазара. Ако книжата поевтинеят, те очакват в даден момент да се върнат на ценовото ниво при влизането им на пазара без да обръщат внимание на фундаменталните фактори, които определят спада на цените – по-лоши от очакванията резултати на компанията, негативно развитие на сектора, в който оперира компанията, обясни Иванчев.
„Този тип грешки при новия начин на търгуване през 21-и век е особено опасен. След пандемията, с разрастването на финансовите технологии, в рамките на пет часа до два дни всеки пълнолетен гражданин може да се регистрира в една от стотиците, дори хиляди, платформи и да започне да търгува.“
Социалните търговски мрежи – предизвикателство за новаците на пазара
Съвременните трейдъри влизат на пазара в търсене на разнообразие и на тръпка. Техните портфейли са със среден размер между 2500 и 4000 долара и те попадат в сложната среда на социалните търговски мрежи. Там те получават непрекъснато препоръки за инвестиции и четат хвалебствия за това кой и как е спечелил, отбеляза гостът.
„Тази атмосфера активира при огромна част от този тип трейдъри страха от пропускане, който има мощен психологически ефект и ги предизвиква да действат ирационално, дори глупаво.“
Съвременните ритейл трейдъри знаят малко за пазарите, не са подготвени и четат мнения от най-гласовитите в социалните търговски мрежи без да знаят кои са те, от колко време търгуват и колко е голям портфейлът им с акции, коментира Иванчев.
Страхът от пропускане кара и по-слабите фонд менджъри с по-малки портфейли да правят копи трейдинг на най-нерационалните инвеститори, като създават опасност от изсипване на пазара, добави той.
Рязко падане, бавно възстановяване
Рязкото падане на пазарите е свързано с психология, тя винаги е водеща в краткосрочен план, отбеляза гостът. Но на по-високи нива са монтирани стоп лосове за всеки актив, който се търгува, добави той.
Съществуват слаби и главни стоп лосове, на които има милиарди различни инструменти – опции, фючърси. Те се използват от най-големите хедж фондове, структурирани продукти, фонд мениджъри, обясни Иванчев.
„Когато на пазара има движение надолу в рамките на едно стандартно отклонение, се активират такъв тип големи стоп лосове. Тогава движението се усилва, скачат милиони дребни инвеститори и засилват топката надолу.“
Обикновено голямото изсипване започва след достигане на стоп лосовете, когато се задействат паническите разпродажби, предимно от дребни инвеститори, посочи гостът.
Нагоре няма такива нива, на които задължително да се влиза с много големи стойности, затова обикновено движението надолу е по-рязко, коментира той.
Пасивното инвестиране и ETF-ите правят ли пазарите по-малко рационални? Страхът или алчността е по-опасната емоция за инвеститора?
Вижте целия разговор във видеото.
Източник: https://www.bloombergtv.bg/